Jean-Pierre Adamian, Transamine S.A.
Avec une production annuelle de 20 millions de tonnes issues des mines et 5 millions de tonnes issues de la récupération, le cuivre est l’un des métaux les plus recyclés.
Copper is a very versatile metal essential for power cables used in electric vehicles, home appliances, construction, and industry. The need for infrastructures in power distribution is making copper the strategic metal of our energy transition which will create a boom in demand to secure volumes and higher competition in exploration companies with the addition of new players in mining projects like car manufacturers and even governments.
Le mécanisme de prix repose sur un système unique : le prix de transaction des concentrés de cuivre entre les sociétés minières et les fonderies du monde entier est négocié au cours du dernier trimestre de chaque année civile, il sert de prix de référence pour l’année suivante.
Les négociants jouent un rôle central dans la chaîne d’approvisionnement du cuivre. Leurs fonctions principales consistent à absorber les différences de prix entre les marchés, garantissant une stabilité et une fluidité des échanges. Mais également à assurer la qualité et la livraison en temps voulu, répondant aux exigences spécifiques des fonderies et optimisant leur gestion de trésorerie et finalement à sécuriser l’approvisionnement mondial en cuivre, en gérant les risques et en réduisant les coûts opérationnels pour maximiser les revenus.
Le financement est crucial pour le négoce du cuivre. Les négociants peuvent proposer des solutions de financement aux sociétés minières, leur permettant d’acquérir des équipements et d’augmenter leur production, en contrepartie ces négociants seront les premiers bénéficiaires de la production minière.
Le financement du cuivre peut aussi se faire à travers la bourse du London Metal Exchange, qui offre un marché de cotation au comptant et à 3 mois. La structure des prix peut influencer le financement, comme dans le cas du contango, où le financement de la cargaison est réduit du montant de la prime de ce contango.
Trading activity in copper is not speculative with most traders hedging every possible transaction element to reduce risks even if it is not possible to fully eliminate them all and must always be reactive to adapt and anticipate the challenges of a fast-moving environment.
Le négoce du cuivre ne doit pas être spéculatif par nature. Les négociants s’attèlent à minimiser les risques en se protégeant sur tous les éléments possibles, tout en restant réactifs et flexibles face aux défis d’un environnement en constante évolution.
La géopolitique joue un rôle de plus en plus important dans le négoce du cuivre. Les négociants doivent s’adapter aux changements et trouver des solutions face aux perturbations, comme les attaques récentes qui ont eu lieu en mer Rouge ou l’engorgement du canal de Panama. Ainsi une cargaison d’Extrême-Orient destinée à l’Europe peut être redirigée vers le Moyen-Orient ou l’Inde, pour éviter d’emprunter la mer Rouge. Elle sera alors remplacée par une cargaison similaire d’origine Africaine. Cette stratégie permet d’éviter les retards et les coûts supplémentaires liés à un détour par le cap de Bonne-Espérance.