Jean-Pierre Adamian, Transamine S.A.
Con circa 20 milioni di tonnellate di rame all’anno prodotte dalle miniere di tutto il mondo e 5 milioni di tonnellate provenienti dai rottami, il rame è uno dei metalli più riciclati.
Il rame è un metallo molto versatile, essenziale per i cavi elettrici utilizzati nei veicoli elettrici, negli elettrodomestici, nell’edilizia e nell’industria. La necessità di infrastrutture per la distribuzione dell’energia sta facendo del rame il metallo strategico della nostra transizione energetica , che creerà un boom della domanda per garantire i volumi e una maggiore concorrenza alle società di esplorazione con l’aggiunta di nuovi attori in nuovi progetti minerari, come le case automobilistiche e persino i governi.
Le società minerarie lavorano per produrre concentrati di rame che vengono poi fusi e raffinati per produrre rame per l’industria. Per quanto riguarda il meccanismo dei prezzi, il prezzo di scambio dei concentrati di rame tra le società minerarie e le fonderie di tutto il mondo durante l’ultimo trimestre di ogni anno solare viene utilizzato per definire un prezzo di riferimento per l’anno successivo, che sarà poi il prezzo di regolamento per il 70-80% dell’attività, mentre il saldo è chiamato contratti spot.
Le funzioni principali dei commercianti sono quelle di assorbire le differenze di prezzo di mercato tra paesi o continenti, di portare e distribuire la giusta qualità e di consegnare in tempi precisi, riducendo al minimo i flussi di cassa necessari alle fonderie e i costi associati. Inoltre, i commercianti devono assicurarsi costantemente l’approvvigionamento, gestire i rischi, ottimizzare i ricavi e ridurre i costi delle operazioni. I commercianti organizzerebbero finanziamenti per consentire alle società minerarie di medie dimensioni di acquistare attrezzature aggiuntive per migliorare la produzione, che a loro volta saranno consegnate.
La miscelazione è fondamentale. È essenziale miscelare diverse qualità di rame per soddisfare i limiti di impurità imposti dalle fonderie. Ad esempio, un concentrato di rame contenente troppa quantità di piombo e zinco verrà miscelato con un’altra qualità che non contiene piombo; il prodotto risultante, accettabile, verrà spedito alla maggior parte delle fonderie di rame.
Per quanto riguarda il finanziamento, gli operatori possono finanziare il rame anche grazie al London Metal Exchange, che ha un mercato di quotazioni in contanti e a 3 mesi; quando la struttura dei prezzi è in contango, il finanziamento del carico viene ridotto dell’importo del premio di contango.
L’attività di trading sul rame non è speculativa e la maggior parte dei trader copre ogni elemento possibile per ridurre i rischi, anche se non è possibile eliminarli del tutto, e deve essere sempre reattiva per adattarsi e anticipare le sfide di un ambiente in rapida evoluzione.
La geopolitica è sempre stata un fattore importante, ma sta diventando sempre più importante; operando su base globale, i commercianti devono adattarsi e trovare soluzioni.
Un esempio sono le recenti interruzioni dei trasporti dovute agli attacchi sul Mar Rosso e alla congestione del Canale di Panama, che hanno costretto a rimodulare molti flussi; un carico proveniente dall’Estremo Oriente e inizialmente destinato a un cliente europeo sarà consegnato in Medio Oriente o in India, evitando il Mar Rosso, e contemporaneamente sostituito da un altro carico di qualità simile proveniente dall’Africa. In questo modo, i mercantili possono evitare l’incremento di tempo e di finanziamento di 45 giorni che comporta la deviazione attraverso il Capo di Buona Speranza.