Glossar – Rohstoffhandel für Anfänger

A

• Abnahmevereinbarung (Offtake Agreement): Vertrag, bei dem ein Käufer sich verpflichtet, die zukünftige Produktion eines Produzenten zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen.
• Akkreditiv (Letter of Credit, LC): Finanzielle Garantie, die von einer Bank ausgestellt wird und sicherstellt, dass ein Verkäufer die Zahlung erhält, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
• Aluminiumoxid (Alumina): Weisses Pulver, welches aus Bauxit gewonnen wird und als Hauptbestandteil zur Herstellung von Aluminium dient.
• Angebot/Nachfrage (Bid/Offer): Handelsbegriff, der den höchsten Preis beschreibt, den ein Käufer bereit ist für einen Rohstoff zu zahlen (Nachfrage), und den niedrigsten Preis, den ein Verkäufer bereit ist zu akzeptieren (Angebot).
• Aufschlag/Abschlag (Premium/Discount): Preisunterschied basierend auf der Qualität, dem Standort oder den Lieferbedingungen eines Rohstoffs im Vergleich zu einem Benchmark oder Standard.
• Arbitrage: Kommerzielle Handlung, die durch Kauf und Verkauf einer Ware Preisunterschiede auf verschiedenen Märkten zur Wertgewinnung nutzt.

B

• Backwardation: Marktsituation, in der der aktuelle Preis eines Rohstoffs höher liegt als der Preis einer in der Zukunft liegenden gesicherten Lieferung.
• Basis: Unterschied zwischen dem Spotpreis eines Rohstoffs und dem Preis seines entsprechenden Terminkontrakts.
• Basisrisiko: Risiko, dass der Preis eines Derivats sich nicht gleichförmig zum Preis des zugrunde liegenden Sicherheitswertes entwickelt.
• Bauxit: Hauptrohstoff zur Herstellung von Aluminium.
• Bearbeitungsgebühr (Treatment Charge, TC) und Raffinierungsgebühr (Refining Charge, RC): Gebühren, die mit der Verarbeitung und Raffinierung von Rohmaterialien zu verfeinerten Produkten verbunden sind.
• Benchmark (Rohöl): Standardisierter Referenzpreis für Rohöl, wie z.B. der West Texas Intermediate (WTI) oder Brent.
• Benchmark (Metalle): Standardisierter Referenzpreis für Metalle; wird als Referenz zur Bestimmung von gehandelten Marktpreisen verwendet.
• Briefgarantie (Letter of Indemnity, LOI): Garantie, die von einer Partei an eine andere ausgegeben wird, um Verluste abzudecken, wenn bestimmte Vertragsbedingungen nicht erfüllt werden. Wird oft im Versandwesen verwendet.
• Bunker: Treibstoff, der von Schiffen verwendet wird; bezeichnet oft das im Seetransport eingesetzte schwere Heizöl.

C

• Charterer-Vertrag (Charter Party, CP): Vertrag zur Anmietung eines Schiffs für den Transport von Waren.
• Charterer: Unternehmen oder Person, die ein Schiff gemäss einem Chartervertrag mietet, um Waren zu transportieren.
• Contango: Marktsituation, bei der der Terminkontrakt-Preis eines Rohstoffs höher ist als der erwartete zukünftige Spotpreis.

E

• Exposition: Ausmass des finanziellen Risikos, dem ein Händler aufgrund von Marktschwankungen ausgesetzt ist.

F

• Flat Position: Handelssituation, bei der ein Händler alle Handelspositionen resp. Handelsaufträge abgeschlossen hat und daher keine Marktexposition mehr aufweist.
• Terminkontrakt (Futures Contract): Standardisierte Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.
• Future: Kontrakt, der den Käufer oder den Verkäufer verpflichtet, einen Vermögenswert zu einem zukünftigen Datum zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen.

G

• Gegenpartei (Counterparty): Anderer Teilnehmer an einer finanziellen Transaktion.
• Geografische Spanne (Geographic Spread): Preisunterschied für denselben Rohstoff zwischen verschiedenen geografischen Standorten.

H

• Hedge: Risikomanagementstrategie, die verwendet wird, um potenzielle Verluste in einem Vermögenswert mit einer entgegengesetzten Position in einem verwandten Vermögenswert auszugleichen.

I

• Incoterms: International vereinbarte und anerkannte Handelsbegriffe, die die Rechte und Pflichten von Käufern und Verkäufern im internationalen Handel definieren.
• Initial Margin: Sicherheit, die von einem Händler hinterlegt werden muss, um eine Position zu eröffnen, und als Garantie gegen mögliche Verluste dient.

K

• Kaufoption (Call Option): Finanzieller Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens zu kaufen.
• Konzentrat: Form von Rohmaterial, bei der Verunreinigungen entfernt wurden und die für eine weitere Verarbeitung vorgesehen ist.
• Kupferkathode (Copper Cathode): Hochreine Form von Kupfer, die in verschiedenen industriellen Anwendungen verwendet wird.

L

• Liegegeld (Demurrage): Gebühr, die erhoben wird, wenn die Be- oder Entladung der Fracht über die vereinbarte Zeit hinausgeht.
• Liegezeit (Laytime): Zeit, die für das Be- und Entladen der Fracht erlaubt ist. Wenn diese Zeit überschritten wird, können Liegegeldgebühren anfallen.
• Listenpreis (Posted Pricing): Preis, der von einer Regierung oder einem Unternehmen als Referenzpunkt im Markt festgelegt wird.
• London Metals Exchange (LME): Bedeutende Handelsbörse für den Handel mit Nichteisenmetallen wie Aluminium, Kupfer und Zink.
• Long Position: Marktposition, bei der ein Händler einen Vermögenswert gekauft hat, in der Erwartung, dass sein Preis steigen wird.

M

• Margin und Leverage: Margin bezeichnet die Sicherheit, die ein Händler hinterlegen muss, um das Preisrisiko abzudecken; Leverage ermöglicht die Kontrolle über eine grosse Handelsposition mit einem kleineren Kapitalbetrag.
• Mark-to-Market: Buchhaltungsverfahren, bei dem der Wert eines Vermögenswerts aufgrund des aktuellen Marktpreises verbucht wird.
• Mitteldestillate (Middle Distillates): Raffinierte Erdölprodukte wie Diesel, Kerosin und Petroleum.
• Multimodal: Transportweg, der mehrere Transportarten kombiniert (z. B. Strasse, Schiene, See).

N

• Naphtha: Brennbare Flüssigkeit, die hauptsächlich als Ausgangsstoff für die Produktion von Chemikalien verwendet wird.
• National Oil Company (NOC): Ölunternehmen, das im Besitz oder unter Kontrolle eines Nationalstaats steht.

O

• Optionalität (Optionality): Vertragsbedingung, bestimmte Entscheidungen flexibel in der Zukunft treffen zu dürfen.
• Over-the-Counter (OTC): Finanztransaktionen, die direkt zwischen zwei Parteien durchgeführt werden, ausserhalb einer formellen Börse.

P

• Preisfindung (Price Discovery): Prozess, durch den der Markt den Preis eines Rohstoffs basierend auf Angebot und Nachfrage bestimmt.

Q

• Qualitätsspanne (Quality Spread): Preisunterschied beruhend auf der unterschiedlichen Güte oder Qualität eines bestimmten Rohstoffs.

R

• Reid-Dampfdruck (RVP): Mass für die Flüchtigkeit einer Flüssigkeit, insbesondere bei Benzin.
• Reisecharter (Voyage Charter): Vertrag zur Anmietung eines Schiffs für eine bestimmte Reise, wobei der Charterer Fracht und andere Kosten im Zusammenhang mit dem Transport der Fracht zahlt
• Rohstoff (Commodity): Grundmaterial, welches mit ähnlichen Gütern vermischt werden kann und oft als Ursprungsprodukt weiterverarbeitet wird.
• Rückkaufvereinbarung (Repurchase Agreement, Repo): Kurzfristiger Kreditvertrag, bei dem eine Partei einen Vermögenswert an eine andere verkauft und sich verpflichtet, ihn zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen

S

• Short Position: Handelsstrategie, bei der ein Investor einen Vermögenswert verkauft, den er derzeit nicht besitzt (z.B. Terminkontrakt), mit der Absicht, ihn später zu einem tieferen Preis zurückzukaufen.
• Sicherheit (Collateral): Vermögenswert, der als Garantie für ein Darlehen oder eine finanzielle Verpflichtung verpfändet wird.
• Splitter: Verarbeitungseinheit, die Rohmaterialien in verschiedene Produkte trennt, wie zum Beispiel bei der Trennung von Rohöl in Naphtha und Destillate.
• Spotmarkt (Spot Market): Markt, auf dem Finanzinstrumente oder Rohstoffe für die sofortige Lieferung gehandelt werden.
• Spotpreis (Spot Price): Momentaner Preis, zu dem ein Rohstoff für die sofortige Lieferung gekauft oder verkauft werden kann.
• Swap: Finanzielle Vereinbarung, bei der zwei Parteien Cashflows oder andere Finanzinstrumente tauschen, oft zur Risikominderung im Zusammenhang mit Preisschwankungen.

T

• The Steel Index (TSI): Spezialanbieter von Preisinformationen für wichtige Stahlprodukte. Der TS-Index beruht auf Daten von Spotmarkttransaktionen.
• Tragfähigkeit in Tonnen (Deadweight Tonnage, DWT): Gesamtgewicht, das ein Schiff transportieren kann, einschliesslich Fracht, Treibstoff und Besatzung.

V

• Verkaufsoption (Put Option): Finanzieller Vertrag, der dem Verkäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens zu verkaufen.
• Variation Margin: Zusätzliche Mittel, die eingezahlt werden müssen, um potenzielle Verluste im Futures-Handel abzudecken. Diese werden täglich neu berechnet.
• Vertikale Integration (Vertical Integration): Kombination mehrerer Produktions- oder Vertriebsebenen unter der Kontrolle eines einzelnen Unternehmens.
• Viskosität (Öl) (Viscosity): Mass für den Widerstand einer Flüssigkeit gegen das Fliessen, wichtig im Kontext des Transports und der Raffinierung von Rohöl.
• Volatilität (Volatility): Ausmass der Preisschwankungen eines Rohstoffs über die Zeit.

Z

• Zeitcharter (Time Charter): Anmietung eines Schiffs für einen bestimmten Zeitraum, während dessen der Charterer die Reisen und Operationen des Schiffs festlegt.
• Zeitspanne (Time Spread): Preisunterschied zwischen zwei Terminkontrakten für denselben Rohstoff, jedoch mit unterschiedlichen Lieferterminen.