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Le négoce de matières premières peut être un domaine complexe et dynamique, rempli d’une terminologie unique qui peut sembler écrasante pour les nouveaux venus. Comprendre les termes clés est essentiel pour naviguer dans le monde de l’achat et de la vente de matières premières telles que les métaux, le pétrole et les produits agricoles. Ce glossaire fournit des définitions claires des concepts les plus importants, offrant une base solide à toute personne souhaitant se lancer dans le négoce de matières premières. Que vous soyez débutant ou que vous cherchiez simplement à rafraîchir vos connaissances, ce guide vous aidera à mieux comprendre le langage du métier.

A

  • Accord de soutirage : Accord de fourniture à long terme par lequel un négociant convient d’acheter une quantité fixe ou une proportion de la production future d’un producteur à un prix spécifié.
  • Affrètement à temps : Location d’un navire pour une période spécifique, pendant laquelle l’affréteur spécifie les voyages et les opérations du navire.
  • Affrètement au voyage : Location d’un navire pour un voyage spécifique. Le propriétaire gère le navire, mais l’affréteur spécifie les voyages, le carburant, les taxes portuaires, etc.
  • Affréteur : Société ou individu qui loue un navire en vertu d’un contrat de charte-partie pour transporter des marchandises.
  • Alumine : Poudre blanche dérivée de la bauxite, utilisée comme matière première pour la production d’aluminium.
  • Arbitrage : Pratique consistant à exploiter les différences de prix sur différents marchés en achetant et en vendant simultanément un actif.

B

  • Base : Différence entre le prix spot d’une matière première et le prix de son contrat à terme correspondant.
  • Backwardation : Condition de marché où le prix actuel d’une matière première est supérieur aux prix pour une livraison future.
  • Bauxite : Principal matériau brut utilisé pour la production d’aluminium.

C

  • Charte-partie (CP) : Contrat de location d’un navire pour le transport de marchandises.
  • Combustible de soute : Carburant utilisé par les navires, souvent du fioul lourd utilisé dans le transport maritime.
  • Condensé : Huile ultra-légère trouvée en grande quantité dans les gisements de schiste. Lorsqu’elle est stable, elle est principalement à l’état gazeux. Elle se condense en liquide lorsqu’elle est pompée à la surface.
  • Concentré : Forme de matière première avec les impuretés éliminées, utilisée dans un traitement ultérieur.
  • Connaissement (BL) : Document émis par un transporteur pour reconnaître la réception de marchandises pour l’expédition, servant de contrat entre l’expéditeur et le transporteur.
  • Contrat à terme : Accord standardisé d’acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifiée.
  • Contango : Situation de marché où le prix des contrats à terme d’une matière première est supérieur au prix spot attendu.
  • Contrepartie : Autre partie dans une transaction financière.
  • Couverture : Stratégie de gestion des risques utilisée pour compenser les pertes potentielles sur un actif en prenant une position opposée sur un actif lié.
  • Cuivre boursouflé : Forme impure de cuivre produite dans un haut-fourneau.
  • Cuivre Cathode : Forme très pure de cuivre utilisée dans diverses applications industrielles.

D

  • Découverte des prix : Processus par lequel le marché détermine le prix d’une matière première en fonction de l’offre et de la demande.
  • De gré à gré (OTC) : Transactions financières effectuées directement entre deux parties, en dehors d’une bourse formelle.
  • Délai de staries : Durée passée au port qui a été accordée par le propriétaire du navire, comme stipulé dans le contrat d’affrètement, pour le chargement et le déchargement de la marchandise.
  • Déport : Situation de marché dans laquelle les premières périodes d’une courbe de prix sont évaluées à un prix plus élevé comparé aux périodes suivantes.
  • Distillats intermédiaires : Produits pétroliers raffinés comme le diesel, le kérosène et le carburéacteur.

E

  • Échantillonnage : Procédé de raffinage restreint qui sépare les concentrés en différents produits selon la valeur des métaux extraits.
  • Écart de qualité : Différence de prix entre des matières premières de grades ou de qualités différents.
  • Écart géographique : Différence de prix pour une même matière première entre différents lieux géographiques.
  • Écart de temps : Différence de prix entre deux contrats à terme pour la même matière première mais avec des dates de livraison différentes.
  • Évaluation à la valeur du marché : Mécanisme comptable qui évalue les positions par rapport aux valeurs actuelles du marché pour les actifs sous-jacents.
  • Exposition : Degré auquel un trader est exposé au risque de perte financière en raison des mouvements des prix du marché.

F

  • Frais de traitement (TC) et frais de raffinage (RC) : Frais associés au traitement des matières premières en produits raffinés.

G

  • Garantie : Sécurité ou actif donné en gage pour un prêt ou une obligation financière.

H

  • Hors cote : Sûreté ou transaction financière située hors d’une place boursière formelle et centralisée.

I

  • Indice de l’acier (TSI) : Fournisseur spécialisé d’informations sur les prix des principaux produits sidérurgiques, basé sur les données de transactions sur le marché au comptant.
  • Incoterms : Termes commerciaux internationalement reconnus définissant les responsabilités des acheteurs et des vendeurs dans le commerce international.
  • Intégration verticale : Combinaison de plusieurs étapes de production ou de distribution sous le contrôle d’une même entreprise.

L

  • Lettre de crédit (LC) : Garantie financière émise par une banque, assurant qu’un vendeur recevra le paiement à condition que certaines conditions soient remplies.
  • Lettre de garantie (LG) : Garantie émise par une partie à une autre pour couvrir les pertes en cas de non-respect de certaines conditions contractuelles, souvent utilisée dans le transport maritime.
  • London Metal Exchange (LME) : Bourse majeure pour le commerce des métaux non ferreux comme l’aluminium, le cuivre et le zinc.

M

  • Marge de variation : Fonds supplémentaires requis pour couvrir les pertes potentielles dans le trading de contrats à terme, recalculés quotidiennement.
  • Marge Initiale : Garantie financière que doit déposer un trader pour ouvrir une position, servant de couverture contre les pertes potentielles.
  • Marge et Effet de levier : La marge fait référence à la garantie qu’un trader doit déposer pour couvrir le risque ; l’effet de levier permet de contrôler une position importante avec un capital plus réduit.
  • Marché au comptant : Marché où les instruments financiers ou les matières premières sont échangés pour une livraison immédiate.
  • Marche à la valeur de marché : Pratique comptable où la valeur d’un actif est enregistrée en fonction de son prix de marché actuel.
  • Matières Premières : métaux et minéraux énergies : Ressources naturelles physiques non agricoles qui sont extraites ou exploitées de la terre. Ce sont des actifs physiques tangibles qui peuvent être stockés pendant de longues périodes et sont souvent utilisés dans la fabrication et la construction. Exemples : or, argent, pétrole, gaz naturel, cuivre.
  • Matières Premières agricoles : Produits agricoles qui sont cultivés ou produits. Les matières premières agricoles sont souvent périssables et sont sujettes à des fluctuations saisonnières et liées aux conditions météorologiques en termes d’offre et de demande. Exemples : coton, café, blé, maïs.          
  • Mise en pension : Contrat agissant comme un prêt sécurisé. Le vendeur d’une sûreté convient de la racheter à l’acheteur à une date ultérieure et à un prix spécifié.
  • Multimodal : Méthode de transport utilisant plusieurs formes de transport (ex : route, rail, mer) pour déplacer des marchandises d’un endroit à un autre.

N

  • Naphte : Mélange d’hydrocarbures liquides inflammables principalement utilisé comme matière première pour la production de produits chimiques.

O

  • Offre : Une teneur du marché fait une cotation bilatérale du prix d’une matière première, le prix d’achat étant au niveau du marché où son prix d’achat ou de vente peut être exécuté pour une quantité spécifique.
  • Option de vente : Contrat financier qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un actif à un prix spécifié dans un délai donné.
  • Option d’achat : Contrat financier qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un actif à un prix spécifié dans un délai donné.
  • Optionnalité : Caractéristique d’un contrat qui offre la flexibilité de prendre certaines décisions dans le futur.

P

  • Position courte : Stratégie de trading où un investisseur vend un actif qu’il ne possède pas encore, avec l’intention de le racheter plus tard à un prix inférieur.
  • Position longue : Position sur le marché où un trader a acheté un actif en espérant que son prix augmentera.
  • Position plate : Situation où un trader a fermé toutes ses positions et n’a donc aucune exposition au marché.
  • Premium/Escompte (Métaux) : Ajustements aux contrats pour compenser la différence de prix entre la livraison sur un marché et une matière première spécifique par rapport à une référence de prix ou un produit standard.
  • Pression de vapeur Reid (RVP) : Mesure de la volatilité d’un liquide, notamment pour l’essence.
  • Prix affiché : Prix fixé par un gouvernement ou une entreprise comme point de référence sur le marché.
  • Prix au comptant : Prix actuel auquel une matière première peut être achetée ou vendue pour une livraison immédiate.

R

  • Référence (Brut) : Prix de référence pour le pétrole brut, comme le West Texas Intermediate (WTI) ou le Brent.
  • Référence (Métaux) : Prix de référence établi pour les métaux, utilisé pour déterminer les prix du marché.
  • Report : Situation de marché dans laquelle les premières périodes d’une courbe de prix sont évaluées à un prix plus élevé par rapport aux périodes suivantes.
  • Risque de Base : Risque que le prix d’un dérivé ne suive pas la même évolution que celui de l’actif sous-jacent.

S

  • Swap : Accord financier dans lequel deux parties échangent des flux de trésorerie ou d’autres instruments financiers, souvent utilisé pour gérer le risque lié aux fluctuations des prix.
  • Surestaries : Charge imposée lorsque la cargaison est retardée au-delà du temps convenu pour le chargement ou le déchargement.

T

  • Tonnage poids mort (TPM) : Capacité totale qu’un navire peut transporter, y compris la cargaison, le carburant et l’équipage.

V

  • Viscosité (Pétrole) : Mesure de la résistance d’un fluide à l’écoulement, importante dans le contexte du transport et du raffinage du pétrole.
  • Volatilité : Degré de variation des prix d’une matière première au fil du temps.