Philippine de Villèle, Directrice, BPL Global
Le café que vous savourez chaque matin a, à l’instar de nombreux autres biens essentiels, probablement été couvert contre les risques de crédit et politiques à un certain stade de son parcours. Ce pan de l’assurance, bien qu’il représente un secteur de niche peu connu du grand publique, s’avère crucial pour le commerce et le financement des matières premières.
Les négociants de café font face à plusieurs risques lors de leur approvisionnement dans des pays producteurs. Ces risques incluent le risque de performance du producteur, les risques politiques susceptibles d’empêcher l’accès ou l’exportation des biens, ainsi que les risques de non-livraison malgré un paiement anticipé. De plus, ces négociants doivent également gérer le risque de crédit lors de la vente à des acheteurs finaux, que ce soit par des ventes à crédit ou par l’ouverture de lettres de crédit par ces derniers auprès de banques locales.
Ces risques peuvent être minimisés grâce à une police d’assurance, souscrite auprès d’assureurs spécialisés dans les risques de crédit et politiques. Cette protection est essentielle pour les négociants afin de sécuriser leurs opérations et offre également un confort supplémentaire, parfois indispensable, aux banques finançant les transactions. Ce marché d’assurance peut également jouer un rôle dans la gestion des appels de marge et la prévention des pertes engendrées par la non-livraison physique d’un contrat qui serait couvert par un produit dérivé sur les marchés financiers.
Les banques sont également des clients importants de ce marché d’assurance (non seulement pour le financement des matières premières mais aussi pour d’autres catégories d’actifs), qui leur permet d’optimiser leur bilan, et par conséquent d’accorder des lignes de crédit plus conséquentes aux négociants.
La collaboration entre les secteurs du négoce et du financement des matières premières et le marché de l’assurance contre les risques de crédit et politiques a commencé dans les années 80. Le secteur des matières premières demeure aujourd’hui celui générant le plus de nouvelles demandes de couverture de risques. En 2023, il représentait 44% des 2 491 demandes reçues par BPL, et près de 20% des polices émises. En prenant en compte ces données ainsi que la part de marché de BPL, nous estimons que plus de 76 milliards de dollars de transactions portant sur matières premières ont été assurées 2023.
Les assureurs perçoivent le secteur du négoce et du financement des matières premières comme attractif en raison de leur connaissance approfondie des marchés, des taux de primes séduisantes par rapport à d’autres classes d’assurance, et surtout, une expérience positive en termes de gestion des sinistres, se traduisant par de hauts niveaux de récupération.
Votre café, ainsi que d’autres biens essentiels présentés dans ce magazine, tels que le GNL, le pain et le cuivre, bénéficient fréquemment de cette protection d’assurance contre les risques de crédit et politiques. Ce marché méconnu a un rôle essentiel et stratégique pour assurer le fonctionnement fluide du commerce international.