Olivier Hubert – Responsable du département Métaux à ING Suisse
Entre besoins croissants, tensions géopolitiques et enjeux d’autonomieeuropéenne.
Une demande explosive de métaux pour l’avenir
La transition énergétique, l’essor de l’intelligence artificielle et le secteur de la défense vontexiger des quantités massives de métaux comme le cuivre, l’aluminium, le nickel, le cobalt,le manganèse, le lithium, l’acier, les alliages nobles et les terres rares. D’ici 2030, lademande pour certains de ces métaux pourrait tripler, et même quadrupler d’ici 2040.
Pourtant, le manque d’investissements dans l’extraction et le traitement, couplé à desdélais de mise en service très longs (une nouvelle mine de cuivre nécessite en moyenne 20ans), met sous pression l’équilibre entre offre et demande. Les principaux déficitsd’approvisionnement sont attendus pour le cuivre, le cobalt, le lithium, le nickel, sansoublier les terres rares. Dès 2025, les pénuries en cuivre et en argent sont devenuesflagrantes, se traduisant par une hausse des prix. Au total, plus de 500 à 600 milliards dedollars d’investissements seront nécessaires d’ici 2040 selon l’International Energy Agencypour combler ces besoins¹.
La domination chinoise et des risques accrus
La Chine investit depuis des décennies dans l’extraction et le raffinage des métaux, non
seulement en Chine mais aussi en Amérique latine et en Afrique, devenant le principal
producteur et exportateur mondial. Elle contrôle à elle seule environ 50% de la production
mondiale du cuivre, zinc, étain, plus de 70% de la production de nickel (incluant des actifs
en Indonésie), cobalt et lithium et plus de 90% de la production du manganèse, graphite et
des terres rares².
Les industries européennes et américaines dépendent fortement de Pékin
pour leur approvisionnement en métaux critiques, pouvant mettre en péril leur économie, la
transition énergétique, le développement de nouvelles technologies mais aussi le secteur
de la défense. La concentration de ressources dans certaines régions et la polarisation
géopolitique rendent les chaînes d’approvisionnement vulnérables, poussant l’UE et les
États-Unis à renforcer leur stratégie d’approvisionnement des ressources.
La réponse Européenne: Renforcer l’autonomie et la résilience
Face à ces défis, l’Europe a adopté en 2024 la loi sur les matières premières critiques
(CRMA), visant à stimuler la production locale, la résilience et la durabilité du secteur. Les
objectifs pour 2030 sont clairs: au moins 10% de la consommation annuelle de l’UE doit
provenir de l’extraction interne, 40% du raffinage et traitement des métaux devra se faire
en Europe, 25% des métaux consommés devra provenir d’un processus de recyclage, et
l’Europe devra éviter toute dépendance de plus de 65% sur un seul pays tiers.
Toutefois, l’Europe manque de ressources minérales et l’ouverture de nouvelles mines sur un
continent densément peuplé reste complexe, notamment pour des raisons
environnementales et sociales (ESG). L’accent doit donc être mis sur le développement de
mines hors UE et l’investissement dans le traitement des métaux et de leur recyclage sur le
territoire européen.
Protectionnisme et enjeux de marché
Des barrières aux importations, telles que le mécanisme d’ajustement carbone aux
frontières (CBAM), ou encore des quotas d’importation, des tarifs ou un prix minimum à
l’importation, pourraient dans certains cas aider les industries métallurgiques à se
développer ou se repositionner en Europe. Ainsi, la taxe carbone ensemble avec CBAM
devraient encourager l’industrie européenne à investir dans la production verte, essentielle
aux objectifs climatiques de l’Europe.
Cependant, ces nouvelles régulations et la tension sur
l’offre engendrent volatilité, complexité et incertitude tout au long de la chaîne
d’approvisionnement, que négociants et industriels devront apprendre à gérer.
Ainsi, l’approvisionnement de ces ressources stratégiques devient une priorité absolue,
nécessitant investissements et financements colossaux, régulation, innovation, coopération
internationale et prise en compte des enjeux environnementaux pour construire une
industrie métallurgique résiliente et durable en Europe.
¹ IEA Critical Minerals Data Explorer (May 2025)
² US Geopolitical Survey