Olivier Hubert – Responsable du département Métaux à ING Suisse
Entre besoins croissants, tensions géopolitiques et enjeux d’autonomie européenne.
Une demande explosive de métaux pour l’avenir
La transition énergétique, l’essor de l’intelligence artificielle et le secteur de la défense vont exiger des quantités massives de métaux comme le cuivre, l’aluminium, le nickel, le cobalt, le manganèse, le lithium, l’acier, les alliages nobles et les terres rares. D’ici 2030, la demande pour certains de ces métaux pourrait tripler, et même quadrupler d’ici 2040.
Pourtant, le manque d’investissements dans l’extraction et le traitement, couplé à des délais de mise en service très longs (une nouvelle mine de cuivre nécessite en moyenne 20ans), met sous pression l’équilibre entre offre et demande. Les principaux déficits d’approvisionnement sont attendus pour le cuivre, le cobalt, le lithium, le nickel, sans oublier les terres rares. Dès 2025, les pénuries en cuivre et en argent sont devenues flagrantes, se traduisant par une hausse des prix. Au total, plus de 500 à 600 milliards de dollars d’investissements seront nécessaires d’ici 2040 selon l’International Energy Agency pour combler ces besoins¹.
La domination chinoise et des risques accrus
La Chine investit depuis des décennies dans l’extraction et le raffinage des métaux, non seulement en Chine mais aussi en Amérique latine et en Afrique, devenant le principal producteur et exportateur mondial. Elle contrôle à elle seule environ 50% de la production mondiale du cuivre, zinc, étain, plus de 70% de la production de nickel (incluant des actifs en Indonésie), cobalt et lithium et plus de 90% de la production du manganèse, graphite et des terres rares².
Les industries européennes et américaines dépendent fortement de Pékin pour leur approvisionnement en métaux critiques, pouvant mettre en péril leur économie, la transition énergétique, le développement de nouvelles technologies mais aussi le secteur de la défense. La concentration de ressources dans certaines régions et la polarisation géopolitique rendent les chaînes d’approvisionnement vulnérables, poussant l’UE et les États-Unis à renforcer leur stratégie d’approvisionnement des ressources.
La réponse Européenne: Renforcer l’autonomie et la résilience
Face à ces défis, l’Europe a adopté en 2024 la loi sur les matières premières critiques (CRMA), visant à stimuler la production locale, la résilience et la durabilité du secteur. Les objectifs pour 2030 sont clairs: au moins 10% de la consommation annuelle de l’UE doit provenir de l’extraction interne, 40% du raffinage et traitement des métaux devra se faire en Europe, 25% des métaux consommés devra provenir d’un processus de recyclage, et l’Europe devra éviter toute dépendance de plus de 65% sur un seul pays tiers.
Toutefois, l’Europe manque de ressources minérales et l’ouverture de nouvelles mines sur un continent densément peuplé reste complexe, notamment pour des raisons environnementales et sociales (ESG). L’accent doit donc être mis sur le développement de mines hors UE et l’investissement dans le traitement des métaux et de leur recyclage sur le territoire européen.
Protectionnisme et enjeux de marché
Des barrières aux importations, telles que le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM), ou encore des quotas d’importation, des tarifs ou un prix minimum à l’importation, pourraient dans certains cas aider les industries métallurgiques à se développer ou se repositionner en Europe. Ainsi, la taxe carbone ensemble avec CBAM devraient encourager l’industrie européenne à investir dans la production verte, essentielle aux objectifs climatiques de l’Europe.
Cependant, ces nouvelles régulations et la tension sur l’offre engendrent volatilité, complexité et incertitude tout au long de la chaîne d’approvisionnement, que négociants et industriels devront apprendre à gérer.
Ainsi, l’approvisionnement de ces ressources stratégiques devient une priorité absolue, nécessitant investissements et financements colossaux, régulation, innovation, coopération internationale et prise en compte des enjeux environnementaux pour construire une industrie métallurgique résiliente et durable en Europe.
¹ IEA Critical Minerals Data Explorer (May 2025)
² US Geopolitical Survey